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以太坊质押收益率是否太高?

作者:RedStone 和 Warp.cc 联创Marcin Kazmierczak,CoinDesk;编译:陶朱,金色财经

近年来,由于质押即服务、质押池和流动性再质押的增长,质押变得越来越流行。截至 2024 年 7 月,以太坊的安全预算高达 1100 亿美元的 ETH,约占 ETH 总供应量的 28%。交易所和金融应用程序也普遍采用质押功能,允许人们分配他们的 ETH 来保护以太坊网络。许多人认为质押是一种低风险的投资回报,这对 ETH 持有者很有吸引力。以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 持有一部分 ETH 质押,尽管他仍有一部分 ETH 未质押。

随着通过流动性质押衍生品进行的质押越来越受欢迎,需要更好地量化不同平台的质押回报以及它们随时间的变化。一种方法是使用综合以太质押率 (CESR) 预言机信息流,这是一种标准化的链上以太坊质押率。在考虑质押趋势时,这可以作为有用的基准。更好地量化质押趋势并考虑其影响至关重要,同时还要指出为 ETH 持有者创造额外收入的好处。

为什么我们要考虑降低 ETH 的发行量?

尽管质押对于以太坊的安全至关重要,但也有令人信服的理由要求降低 ETH 的发行率。

1.安全性收益递减:超过某个点后,增加验证者对网络安全的贡献就会减少。边际效益会降低,而成本(主要是通过 ETH 发行)会继续上升。

2.验证者成本增加:随着质押的增多,硬件维护等运营成本也会上升。这些成本通常会转嫁给用户,使网络维护成本更高。

3.中心化风险:随着大型实体或质押池控制大量质押 ETH,中心化风险会增加。这可能会损害以太坊寻求维护的去中心化。

4.稀释和通货膨胀:过度发行新 ETH 来奖励验证者会导致通货膨胀,从而稀释现有 ETH 持有的价值。

质押的未来

质押,尤其是通过流动性再质押,正在迅速发展。随着以太坊的不断创新,更好地量化这一市场领域的趋势将变得非常重要。

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Alliance 2024年加密初创公司趋势:选哪条链?做什么产品?

1L1

创业公司会选择哪些区块链?

•以太坊仍然是创业公司选择进行开发建设的主要生态系统(约占申请创业公司的2/3)。

•Solana(目前为18%)和比特币(5%)在过去一年半的时间里增长迅速。我们预计在下一个年度报告中将看到更多Solana创业公司的身影。

2EVM L2

•以太坊生态内,如今有59%的创业公司都是基于Optimistic rollups(Optimism、Base和Arbitrum)开发建设的。

•Polygon正在渐渐失去思想份额,Polygon zkEVM落后于Optimistic竞对。

•Base增长最快,在短短一年内增长到28%以上。我们预计这一数字还将继续增长。

3、垂直类产品

我们的申请者们正在打造什么类型的产品?

•越来越受欢迎的垂直类产品:基础设施、DeFi、支付、AI x Crypto。

•日渐失宠的垂直类产品:DAO和NFT。

4、地理位置

创始人位于哪里?

•欧洲(31%)、美国和加拿大(29%)以及亚洲(27%)是目前创业公司最多的三个地区。

•但由于监管方面的问题和其他原因,美国和加拿大的创业公司占比一直在稳步下降,而亚洲和非洲则持续增长。

5、热门流行语

哪些关键词被频繁提及?

•在过去12个月里越来越流行的流行语有:完全同态加密(FHE)、链抽象、meme模因、SocialFi、预测市场、流动性质押、restaking再质押、RWA现实世界资产、稳定币、L1、L2和L3。谢天谢地,还没有提到L4。

6、创始人背景

创始人出自哪些学校和公司?

•如今,申请加入我们加速器的创始人中有30%拥有大型科技公司(S&P500)经验,有12%的创始人曾就读于顶级学府(QS排名前100的大学)。

7、团队构成

创始团队的构成情况如何?

•39%的创业公司只有一位创始人,而在那些有多创始人的公司中,他们的股权常常差不多是平均分配的。

•72%的加密创业公司完全是远程工作模式(没有员工在现场办公)。

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